Gældsafvikling eller investering: Hvad kan bedst betale sig?

De psykologiske overvejelser

Derfor spiller psykologiske faktorer også en stor rolle. To personer med samme økonomi og lånevilkår kan have meget forskellige holdninger til at investere og den oplevede risiko. 

Bliver du påvirket negativt af udsving i aktiemarkedet, kan det være mere betryggende at afvikle gæld og nyde roen ved den sikkerhed, der er i det. Omvendt kan en person, der er komfortabel med risiko, finde glæde i, og få gevinst af, de potentielle afkast fra investeringerne.

Rent psykologisk er det også tre vidt forskellige scenarier, om du har lån og blot vælger investerer fremfor at afvikle ekstra på gælden. Optager nyt lån for at investere pengene. Eller sælger investeringer for at indfri gæld. Men overvejelserne bag er i bund og grund de samme. Det er nemt at lade andres eller egne tidligere erfaringer påvirke beslutningen. Det kan derfor være godt at få hjælp til at finde den rette fordeling og balance, så økonomien optimeres, uden risikoen bliver for høj.

En balanceret tilgang

Arbejder du med en lang tidshorisont og investerer du fornuftigt med en balanceret tilgang til gearing, så er der situationer, hvor der kan være værdi i at prioritere investering over gældsafvikling. 

1 mio. investeret med et gennemsnitligt afkast på 7 pct., vil over en 10-årig perioden fordoble sin værdi til ca. 2 mio. Har du lån til en gennemsnitlig rente på 3,5 pct. i de samme 10 år, koster det dig ca. 0,5 mio. Reelt vil du med dette scenarie have tjent 0,5 mio. før skat. Rentes rente effekten er medtaget i begge tilfælde.

Men der vil undervejs i løbet af de 10 år være rutsjeture, som du skal forholde dig til. Der kan også være andre ting i din økonomi, der spiller ind. Det er en individuel sag, og du må aldrig bringe dig selv i en situation, hvor du er tvunget til at sælge, når aktierne falder. Så risikerer du at sidde tilbage med et resultatet, hvor investeringerne ikke kan indfri gælden og du dermed får et permanent tab.

Det er netop, når gearing bliver for aggressivt, at det bliver et problem. Særligt før finanskrisen er der rigeligt med dårlige eksempler på investeringskoncepter med gearede investeringer – og de findes stadig. Gearing skal altid være kontrollerbart og helt gennemskueligt, ellers bliver risikoen for svær at styre.

Øg dine odds med grundigt forarbejde

Når du overvejer gearet investering, skal du derfor ikke træffe din beslutning udelukkende på baggrund af, hvordan verden ser ud nu. Det er vigtigt at træffe beslutningen på et gennemarbejdet grundlag og forholde sig kritisk til fremskrevne scenarier for fremtidigt afkast. 

Du bør ikke kun se på regnearket, men også tage højde for dine personlige præferencer og risikotolerance. Du skal kende din faktiske investeringshorisont og du skal kende dig selv. Og så skal du ikke tro, du er mere hårdfør overfor udsving, end du reelt er. Blot for at kunne håbe på lidt mere afkast.

Hvis du forventer et afkast, der overstiger renten på gælden, og du er komfortabel med risikoen, kan gearet investering altså være en udmærket idé. Omvendt, hvis du foretrækker sikkerhed og ro omkring din økonomi, kan det være bedre blot at afvikle mere på din gæld. Du skal finde en balance, der passer til din økonomi og risikovillighed. 

Det handler om, hvor du får mest ud af dine penge i forhold til den risiko, du påtager dig – og du kan selv medvirke til at øge dine odds. Det gøres ved at låne billigst muligt og selvfølgelig placere pengene i en veltilrettelagt portefølje.