Salg af virksomheden er en stor beslutning, som de fleste virksomhedsledere kun står over for en sjælden gang i deres karriere. I denne information beskrives kort de problemstillinger, der bør overvejes forud for et eventuelt virksomhedssalg.

Rådgivere

Det er vigtigt, at virksomheden på et tidligt tidspunkt i processen inddrager sine sædvanlige rådgivere - og måske også nye rådgivere til konkrete opgaver. Som minimum bør følgende rådgivere involveres forud for et virksomhedssalg:

• Advokat
• Pengeinstitut
• Revisor

Det bedste salg opnås med den bedste planlægning i samarbejde med rådgiverne, men selv ved et velordnet og roligt salg af virksomheden, ændres det planlagte forløb ofte, fordi der undervejs viser sig nye forudsætninger.

Overvejelser

Følgende forhold bør som minimum overvejes:

1. Hvem vil De sælge til, og hvem vil De under ingen omstændigheder sælge til?
2. Hvad skal virksomheden koste, og hvordan får De betalingen?
3. Hvordan er Deres økonomiske - og skattemæssige - situation før og efter salget?
4. Hvordan er medarbejdernes situation efter salget?
5. Juridiske problemer, herunder miljøspørgsmål etc.
6. Kontraktgrundlaget

1. Hvem vil De sælge til?

Den umiddelbare holdning er at sælge til den, der byder mest, men gennem sit liv møder en virksomhed kolleger/konkurrenter/forretnings- forbindelser, der skaber større eller mindre sympati - eller direkte antipati. Penge er ikke alt, så derfor bør sælgeren opstille en liste over relevante købere og en liste over køberemner, som på forhånd er udelukket. Så kan sælgeren og rådgiverne koncentrere sig om realistiske muligheder.

2. Salgsværdien

Der findes flere teoretiske modeller til fastsættelse af en virksomheds værdi. De faktorer, der spiller ind, er eksempelvis:

• Fremtidig indtjening
• Historisk indtjening
• Udviklingspotentiale på produkter og markeder
• Mulige synergieffekter med køberen
• Ledelseskapaciteten
• Substansværdien af virksomhedens aktiver og passiver

De teoretiske modeller kan kun give et fingerpeg om salgsværdien. Den rigtige pris er den, både sælger og køber stiller sig tilfreds med, og den nås kun ved forhandling. Vurderingen af de ovennævnte faktorer, eventuelt suppleret med teoretiske regnemodeller, tjener primært det formål at fastlægge sælgerens styrkeposition.

Som den tidligere forligskvinde Mette Koefoed Bjørnsen sagde:

"Et forlig er ikke et gennemsnit af parternes krav og ønsker. Et forlig skabes ud fra parternes styrkeposition; der hvor begge parter erkender, at de ikke kan få mere". - Det samme er tilfældet ved fastlæggelse af en virksomheds pris. 

3. Sælgerens økonomiske situation

Som udgangspunkt ønsker sælgeren efter et salg at befinde sig i en økonomisk situation, der er mindst lige så god som før. Den solgte indtjeningsevne skal altså kompenseres gennem afkastet af salgssummen - og her spiller den skattemæssige situation naturligvis kraftigt ind. 

4. Medarbejdernes situation

I langt de fleste danske virksomheder har ejeren ansvarsfølelse for sine medarbejdere og vil derfor i forbindelse med salg gøre sig overvejelser om deres situation og muligheder. Vil produktionen blive flyttet? Vil der ske massive afskedigelser etc.? 

5. Juridiske problemer

År for år bliver lovgivningen mere og mere kompleks. Som minimum bør følgende juridiske problemstillinger drøftes og overvejes:

• Selskabsretlige regler
• Skattelovgivning
• Miljøspørgsmål
• Medarbejdernes retsstilling
• Særlige EU-regler

6. Kontraktgrundlaget

Sidste hurdle i forbindelse med en virksomhedsoverdragelse er udformning af salgsaftalen. Selvom parterne er enige om hovedlinierne, kan en handel gå i vasken på grund af juridiske spidsfindigheder. Derfor er det så vigtigt, at sælgers og købers rådgivere tidligt involveres i processen, så det ikke er deres faglige ekspertise, der forpurrer en god handel.

Hvis De har seriøse overvejelser om at sælge Deres virksomhed, er De meget velkommen til at kontakte os, så vi sammen kan gennemgå sagen, opstille en køreplan for forløbet og kontakte de, der skal impliceres.