I næsten enhver virksomheds livscyklus er der op- og nedgangstider med risiko for, at der på et tidspunkt kan opstå så store problemer, at virksomheden ikke kan overleve uden en form for rekonstruktion. Denne information beskriver kort de problemstillinger, der bør overvejes i forbindelse med en eventuel rekonstruktion af en virksomhed.

Overvejelser

Hvis en nødlidende virksomhed skal rekonstrueres og igen blive bæredygtig, er det bydende nødvendigt, at krisen konstateres så tidligt som muligt.

Når konstateringen er sket, er det op til virksomhedens ledelse at beslutte de nødvendige initiativer til sikring af virksomhedens overlevelse. En sådan beslutning kræver et betydeligt beslutningsgrundlag, og det er naturligt at inddrage virksomhedens rådgivere i udarbejdelsen af det. Typisk drejer det sig om:

• Revisor
• Advokat

Alt efter den rekonstruktionsmodel, ledelsen vælger, kan det være relevant at inddrage andre rådgivere.

Rekonstruktionsmuligheder

Det er ikke i denne folder muligt at omtale alle anvendelige rekonstruktionsmodeller, men nogle af de ofte anvendte er:

• Indskud af ny kapital
• Konvertering af gæld til egenkapital/ansvarlig kapital
• Akkord/gældseftergivelse
• Optagelse af lån
• Sale and lease back

1. Indskud af ny kapital

Indskud af ny kapital er en nem og hurtig rekonstruktionsmetode. Der kan dog være problemer med at finde interesserede investorer til en nødlidende virksomhed, og samtidig må den hidtidige ejerkreds acceptere, at magtbalancen ændres ved tilførsel af ny kapital fra anden side.

2. Konvertering af gæld til egenkapital/ansvarlig kapital

Hvis virksomhedens hovedaktionær og/eller hovedkreditor er villige til at konvertere deres tilgodehavende til egenkapital/ansvarlig kapital, kan virksomhedens likviditet og/eller kapitalgrundlag forbedres.

3. Akkord/gældseftergivelse

Akkord/gældseftergivelse går i korthed ud på, at virksomheden enten med alle eller med enkelte hovedkreditorer opnår en aftale om eftergivelse af en andel af deres tilgodehavende.

Løsningen er meget anvendt i praksis, da kreditorerne ofte kan se en fordel i fortsat at have en kunde at handle med efter rekonstruktionen.

4. Optagelse af lån

Lider virksomheden af likviditetsmangel, kan optagelsen af forskellige former for lån måske klare problemerne på kort sigt. Det vil i praksis være svært at finde långivere, hvis ikke virksomheden gennem budgetter, handlingsplaner m.m. kan påvise, at den vil være i stand til at forrente og afdrage de optagne lån.

5. Sale and lease back

Med denne rekonstruktionsmodel kan der fremskaffes likviditet ved at overdrage et af selskabets anlægsaktiviteter, f.eks. en ejendom, til et finansieringsselskab, og derefter lease anlægsaktivet tilbage til virksomheden.

Et sale and lease back arrangement reducerer kravene til virksomhedens fremmedfinansiering, men det bør gennem budgetter sandsynliggøres, at driften vil kunne honorere de fremtidige leasingforpligtelser.

De ovennævnte muligheder kan kun danne grundlag for helt overordnede overvejelser i forbindelse med rekonstruktion. Hvis De har behov for individuel rådgivning, er De meget velkommen til at kontakte os, så vi sammen kan gennemgå situationen, opstille en "køreplan" for forløbet og kontakte de implicerede i rekonstruktionen.